爸爸与女儿 光大期货：4月18日动力化工日报

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　　原油：

　　原油：周四油价重点大幅上移，其中WTI 5月合约收盘高潮2.21好意思元至64.68好意思元/桶，涨幅3.54%。布伦特6月合约收盘高潮2.11好意思元至67.96好意思元/桶，涨幅3.20%。SC2506以495.3元/桶收盘，高潮16.3元/桶，涨幅为3.40%。由于特朗普加大了对伊朗动力出口的施压力度，同期好意思国与几大主要生意伙伴的谈判带来了有望达成合同的乐不雅预期，油价连系第二天高潮。此前好意思国总统特朗普发布最新战略，制裁所谓的外洋“茶壶”真金不怕火油厂，这加重了阛阓对供应的担忧。且特朗普示意他有信心与欧盟达成生意合同，好意思日之间的谈判也进一步擢升了阛阓对达成合同、幸免关税最严重影响的预期。欧盟正磋议对部分对好意思出口家具践诺公法，当作对好意思总统上个月发起的生意战的一种可能的抨击性策略。淌若与好意思国的谈判未能达成令东谈主兴奋的效果，这些公法程序将起到威慑作用，可能包括配额、许可证或对特定商品践诺澈底禁令。OPEC文献露出收到其扫数产油国成员针对石油产量弥散的最新赔偿诡计，其中包括零散的自发性挪动。据估计，最新诡计条目七个国度从当今到2026年6月时刻，每月零散减产36.9万桶/日，而之前的诡计从3月捏续到来岁6月。该赔偿诡计旨在确保未全额削减产出的成员国践诺进一步的产出削减。凭据最新赔偿诡计，从本月到2026年6月，每月减产量将从19.6万桶/日到52万桶/日不等，高于此前的18.9万桶/日至43.5万桶/日。淌若最新的减产系数完成，赔偿诡计将在很猛过程上对消OPEC+其他成员国5月份诡计的41.1桶/日增产的影响，为油市提供零散支捏。现时油价从上周低位反弹近10好意思元/桶，短期需防备油价回调风险。

　　燃料油：

　　周四，上期所燃料油主力合约FU2507收涨1.23%，报2961元/吨；低硫燃料油主力合约LU2506收涨1.99%，报3441元/吨。据金联创开工率估计公式露出，截止4月14日当周，新加坡燃料油库存录得2288.7万桶，环比前一周增多86.6万桶（3.93%）；富查伊拉燃料油库存录得1100.2万桶，环比前一周减少228.3万桶（17.18%）。从基本面看，低硫燃料油阛阓稍有支捏，高硫燃料油阛阓连接面对压力。低硫方面，生意商示意新加坡4月瞻望接受150-160万吨套利船货，较3月220万吨的四个月高位较着回落。高硫方面，现货供应充足，真金不怕火油端原料需求仍保管疲软，不外跟着南亚国度干预夏日用电岑岭，高硫180CST燃料油发电需求将回升。短期瞻望FU和LU完满价钱仍将奴隶油价呈现高波动率，眷注关税战略的变化和宏不雅情势的扰动。

　　沥青：

　　周四，上期所沥青主力合约BU2506收涨1.55%，报3343元/吨。据隆众资讯最新统计，本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共36.7万吨，环比增多14.7%；本周国内改性沥青69家样本企业改性沥青产能应用率为6.4%，环比增多1.1%，同比减少0.1%。受到老本端原油大幅下落影响，老本端支捏走弱，如若分娩利润进一步树立则短期有供应增多的预期，中期在原料急切与消费税抵扣战略挪动之下，利润受限仍将扼制沥青供应开释；下贱需求方面暂时保管相对自若的现象，跟着气温回暖，刚需渐渐复原，下贱本色破钞才能有望擢升。短期瞻望BU完满价钱仍将奴隶油价呈现高波动率，眷注关税战略的变化和宏不雅情势的扰动。

　　橡胶：

　　周四，截止日盘收盘沪胶主力RU2505高潮5元/吨至14640元/吨，NR主力高潮65元/吨至12415元/吨，丁二烯橡胶BR主力高潮70元/吨至11115元/吨。昨日上海全乳胶14450（+0），全乳-RU2505价差-205（+80），东谈主民币混杂14400（+50），东谈主混-RU2505价差-255（+130），BR9000皆鲁现货11650（-350），BR9000-BR主力550（-180）。一季度国内橡胶入口量大幅增多，国内依然开割，本周外洋宋干节后准备开割，下贱轮胎厂降负，附近五一假期降负预期偏强，末端订单偏严慎爸爸与女儿，社会库存连接累库，累库幅度相较收窄，关于橡胶价钱而言颤动偏弱。

　　PX&PTA&MEG：

　　TA505昨日收盘在4294元/吨，收涨1.71%；现货报盘贴水05合约7元/吨。EG2505昨日收盘在4113元/吨，收涨0.02%，基差增多5元/吨至64元/吨，现货报价4193元/吨。PX期货主力合约501收盘在6034元/吨，收涨1.79%。现货商谈价钱为740好意思元/吨，折东谈主民币价钱6148元/吨，基差走扩120元/吨至94元/吨。恒力石化诡计4月28日开动对惠州PTA-2安装例行历练，波及产能250万吨； 诡计5月10日近邻开动对大连PTA-2安装例行历练，波及产能220万吨。华中一套28万吨/年的MEG安装于近日临时泊车，瞻望泊车时长在半个月近邻，该安装此前低负荷运行中。PTA本周能投100万吨按诡计历练，逸汜博化375万吨历练推迟，至本周四PTA负荷降负1个百分点至75.4%。截止本周四，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在93.4%近邻。加弹、织造端对需求的弱化依然作念出了响应，对应印染才略负荷也处鄙人行中，咫尺来看，降负最快的是织造端。上游加工费及价钱压裁汰期带来安装历练落实到位，短期关于聚酯链价钱看偏弱颤动。乙二醇自好意思入口量的缩窄，供应历练落实到位，乙二醇价钱相起义跌。

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　　甲醇：

　　周四，太仓现货价钱2415元/吨，内蒙古北线价钱在2262.5元/吨，CFR中国价钱在260-265好意思元/吨，CFR东南亚价钱在345-350好意思元/吨。下贱方面，山东地区甲醛价钱1145元/吨，江苏地区醋酸价钱2630-2730元/吨，山东地区MTBE价钱5400元/吨。供应端由于分娩企业利润细致，国内甲醇供应高位运行，天然外洋供应开动复原，但短期到港量将保管低位，远期到港量有增多预期。需求端MTO和传统下贱开工瞻望仍将在高位颤动，但远月有走弱预期。空洞来看，近端国内产量保管高位，同期需求自若，库存将延续下降现象，但跟着昔日到港量的增多以及下贱安装历练的增多，远月供需或偏宽松。

　　聚烯烃：

　　周四，世界拉丝均价在7295元/吨，较上周跌6元/吨，跌幅0.08%，利润方面，油制PP毛利101.67元/吨，煤制PP分娩毛利703.53元/吨，甲醇制PP分娩毛利-976元/吨，丙烷脱氢制PP分娩毛利-567.1元/吨，外采丙烯制PP分娩毛利-207.9元/吨。PE方面，华东地区油制线型中间价钱在7638元/吨，较上周价钱-85元/吨；华北地区油制线型中间价钱在7578元/吨，较上周价钱-56元/吨；华南地区油制线型中间价钱在7958元/吨，较上周价钱-27元/吨；利润端，油制聚乙烯阛阓毛利为-33元/吨；煤制聚乙烯阛阓毛利为1237元/吨。基本面方面，真金不怕火厂历练开动增多，瞻望供应压力有所开释，但在关税战略的影响之下，下贱成品关于原料的采购放缓，需求量边缘走弱，短期库存压力偏高。后续需要眷注中好意思生意谈判动态以及中国战略走向，提议在阛阓不笃定性根除之后再进行交往，暂时以界限风险为主。

　　聚氯乙烯：

　　周四，华东PVC阛阓价钱变动不大，电石法5型料4780-4920元/吨，乙烯料主流参考5000-5250元/吨摆布；华北PVC阛阓价钱偏弱挪动，电石法5型料主流参考4780-4910元/吨摆布，乙烯料主流参考4930-5130元/吨；华南PVC阛阓价钱偏弱挪动，电石法5型料主流参考4930-5000元/吨摆布，乙烯料主流报价在5010-5100元/吨。供应方面，真金不怕火厂冉冉开启历练，产量开动下降。需求方面，国内房地产施工在快速回升之后企稳，使管材和型材开工率保管相对自若，但后续房地产施工将冉冉干预淡季，需求边缘量走弱，出口在战略落地后，亦会阶段性走弱。空洞来看，供需都将边缘走弱，企业去库受阻，同期在好意思国关税不笃定影响之下，下贱也趋于严慎，瞻望PVC价钱颤动，短期以界限风险为主。

　　尿素：

　　周四尿素现货阛阓连接粗放下调，主流地区价钱下行幅度10~20元/吨不等，咫尺山东、河南阛阓价钱分辨回落至1880元/吨、1870元/吨，期货盘面主力移仓换月后09合约及近月合约贴水幅度仍较为较着，后期基差树立方针仍值得眷注。基本面来看，尿素供应日环比自若，昨日日产量仍为19.10万吨，同比依旧偏高。需求端跟进缓慢，昨日主流地区产销均在20%-50%区间，对阛阓支捏力度有限。本周尿素企业库存增幅8.70%，不利于企业挺价及中下贱采购情势开释。合座来看，短期尿素阛阓情势依旧偏弱，期货盘面仍将延续偏弱颤动趋势。不外，3-5月仍处于旺季周期，价钱跌至低位后采购需求也仍有开释可能，眷注下旬及月底中下贱备货情况，另需眷注尿素现货成交情况、尿素日产水平、宏不雅情势变化及商品阛阓合座情势。

　　纯碱：

　　周四纯碱现货报价连接自若，生意商报价略有波动。昨日沙河地区重碱自提生意价1334元/吨，日环比跌8元/吨。基本面来看，本周纯碱行业开工率擢升1.45个百分点，纯碱产量擢升2.42%，供应压力连接增多。库存方面，本周企业端库存擢升1.83万吨，社会端库存下降近2万吨，中上游库存合座趋稳。需求弘扬一般，部分下贱在产产能擢升支捏刚需水平，但在阛阓情势依旧偏弱的环境下阛阓囤货意愿依旧较弱，中下贱仅有逢低补充原料库存情况。合座来看，现时纯碱供需偏弱现象不改，期货盘面也将连接保管偏弱颤动趋势，眷注宏不雅情势影响、玻璃期货价钱及商品阛阓干系品种期价走势联动效应。

　　玻璃：

　　周四玻璃现货阛阓连接微幅走强，国内浮法玻璃阛阓均价1277元/吨，日环比涨1元/吨。玻璃日熔量依旧自若在15.85万吨，但由于近期行业存在产线焚烧、改产风物，玻璃供应仍存低位回升预期。需求端短期情势降温，昨日国内主流地区现货产销率保管80%至90%摆布，区域间弘扬及变化趋势均有相反。本周玻璃企业库存微幅下降0.19%，去库幅度进一步收窄。合座来看，短期玻璃供需两头变化幅度依旧有限，产业心态也仍较为严慎。但近两日国内房地产战略连接减轻，宏不雅战略预期也更加浓烈，后期玻璃期价仍有望受到支捏。眷注巨匠宏不雅事件扰动、国内干系战略动态、玻璃现货成交情况。

　　烧碱：

　　周四烧碱现货阛阓连接反弹，山东32%碱、50%碱价钱分辨连接反弹20元/吨、50元/吨（非折百价）。咫尺山东地区32%碱价钱800元/吨，折合干吨价钱2500元/吨，盘面基差依旧不大。基本面来看，本周液碱企业库存下降10.84%，库存水平降至同比偏低12.22%摆布，且在前期价钱捏续下过期中下贱采购需求已毕，支捏氯碱厂挺价心态，同期也带动厂家假造向主力下贱送货意愿。不外，氧化铝行业在国外矿端扰动增强、国内减产等影响下，分娩水平受到扼制，压制烧碱刚需水平。合座来看，烧碱供需博弈捏续，期货盘面渐渐走出底部，但其趋势的捏续性有待进一步不雅察。眷注后期阛阓是否出现新增驱动，另需眷注宏不雅情势变化、烧碱现货价钱、主力下贱送货量。

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