大奶喵喵酱 开源证券: 赐与新易盛买入评级

开源证券股份有限公司蒋颖近期对新易盛进行量度并发布了量度论说《公司信息更新论说：功绩握续高增，AI期间市局势位络续擢升》大奶喵喵酱，本论说对新易盛给出买入评级，现时股价为139.52元。

新易盛(300502)

功绩完毕大幅增长，看护“买入”评级

2024年10月24日公司发布2024年三季度论说，2024前三季度公司完毕营收51.30亿元，同比增长145.82%，完毕归母净利润16.46亿元，同比增长283.20%，2024Q3公司完毕营收24.03亿元，同比增长207.12%，环比增长48.79%，完毕归母净利润7.81亿元，同比增长453.07%，环比增长44.46%，受益于专家AI算力发展，光模块行业景气度握续擢升，公司行动光模块行业领军企业，高速度居品需求有望握续增长，功绩有望得到进一步增长。咱们此前瞻望公司2024-2026年归母净利润折柳为15.42、23.40、32.88亿元，本次上调为25.62、40.56、57.56亿元，现时股价对应PE为38.6/24.4/17.2倍，看护“买入”评级。

公司光模块居品丰富，毛利率握续改善

从盈利才能来看，2024前三季度公司举座销售毛利率为42.34%大奶喵喵酱，同比擢升14.14pct；销售净利率为32.08%，同比擢升11.50pct。2024Q3公司销售毛利率达41.53%，同比擢升15.37pct，公司销售净利率达32.50%，同比擢升14.45pct。当今公司业务主要涵盖全系列光通讯欺诈的光模块，公司一凯旋力于高性能光模块的研发、坐蓐和销售，为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G及1.6T光模块居品；为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块、以及欺诈于城域网、主干网和中枢网传输的光模块处分决策。

公司握续加大研发过问，深度布局前沿时候

2024前三季度，公司研发过问为2.01亿元，同比增长100.29%，研发用度率达3.92%。公司高速度光模块、硅光模块、关连光模块、800GLPO光模块等关连新址品新时候研发姿色赢得多项冲破和阐扬，公司已生效推出800G的单波200G光模块居品，同期800G和400G光模块居品组合已涵盖基于硅光处分决策的800G、400G光模块居品及400GZR/ZR+关连光模块居品、以及基于LPO决策的800G光模块。咱们看好公司在高速光通讯期间的发展。

风险教唆：光模块发展不足预期、供应链踏实性风险、存在交易壁垒的风险、新址品拓展不达预期的风险

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据算计打算，国盛证券赵丕业量度员团队对该股量度较为长远，近三年预测准确度均值高达83.58%，其预测2024年度包摄净利润为盈利24.01亿，把柄现价换算的预测PE为41.16。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级16家，增握评级2家；当年90天内机构主义均价为120.78。

以上试验为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。

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