户外 AIGC第一股年报详解：AIGC业务暴涨88.5%营收2.2亿，95%智能硬件请托出海，跑通界限化「软件订阅+出海」

上市一年后户外，港股 AIGC 第一股交出了第一份、亦然豪阔亮眼的一份年终财报。

外出问问日前发布 2024 年度功绩讲演，要道数字如下：

AIGC 业务营收冲突 2.2 亿，同比增长88.5%；

全年毛利2 亿元，毛利率达52.1%；

AIGC 注册用户超1000 万，付用度户超100 万；

国外业务收入1.63 亿元，占全年总收入的41.8%。

行为 AIGC 第一股，外出问问交出了一份豪阔 AIGC 的获利单。

一方面，业务结构完成优化，高毛利的 AIGC 贬责有狡计成为主导业务，传统状况制业务比例大幅缩小。另一方面，罢了从定制化做事向法度化产品转型。丰富产品矩阵 + 订阅制模式，营收飞轮快速动掸。

更要道的是，财报功绩展现出的趋势——

非状况制的订阅制产品远景可不雅，一朝飞轮效应酿成，界限化商用效果显贵。以及 AI 的期间亦然全球化的期间，中国 AI 出海的竞争力，正在被考证和看见。

1 年时候 AIGC 业务挑起大梁

外出问问的这份财报，更像是「如何跑通 AIGC 生意化」的谜底详解，每组中枢财务数据皆是这谈题的例证。

先从收入层面来看，2024 年外出问问罢了全年营收 3.9 亿元，同比增长 6%。

按照不同行务类型细分，其中AIGC 贬责有狡计的收入为 2.2 亿元，同比大涨 88.5%，占总收入的 56.8%。

来自AI 企业贬责有狡计和智能斥地偏激他配件的收入，永诀为 0.16 亿元和 1.52 亿元，永诀占总收入的 4.2% 和 39%。

孝敬过半收入的 AIGC 业务，无疑成为公司 2024 年的主要增长能源，同期愈加印证「AIGC 第一股」的实至名归。

仔细阻隔 AIGC 业务收入旅途，会发现其增长并非一蹴而就：

从 2021 年 -2024 年，公司 AIGC 业务的收入永诀为 680 万元、3990 万元、1.18 亿元以及 2.2 亿元，年复合增长率为 219%。

AIGC 业务占总收入的比重，迟缓从 1.7%、8%、23.2%，临了增长到 56.8%，罢了了界限化增长。

这部分业务猛涨的平直原因，主要来自更多种类的 AIGC 矩阵式产品，以及更多的付用度户数目。

从 2021 年起到 2023 年，外出问问 AIGC 的累计注册用户东谈主数永诀约为 150 万、450 万、850 万；限制 2024 年 12 月 31 日，公司 AIGC 注册用户数目已超 1000 万。

其中，付用度户数目从 2021 年的 6.3 万东谈主，增长到 2024 年达到超 100 万，年复合增长率达 151%。

而增长背后的根蒂原因，现实是外出问问业务计谋革新的主动选择：

2024 年，外出问问不再发展基于传统状况制的 AI 企业贬责有狡计，举例收尾向汽车从属公司 A 提供学问产权业务，而是全力转攻纯软件 AIGC 产品。

要知谈，2023 年 A 公司为外出问问提供了 1.39 亿元的收入，占据当年总营收的 27.4%。

因此，这种计谋革新体当前毛利方面时，公司 2024 年毛利为 2.03 亿元，同比减少 37.6%；毛利率为 52.1%，低于 2023 年录得 64.3%。

现实上，如果思更显着地对比 AIGC 业务的毛利，不错扣除 2023 年 A 公司的收入影响，调遣后的毛利和毛利率永诀为 1.87 亿元和 50.9%，和 2024 年的相应数据基本持平。

研发方面，外出问问 2024 年的研发开支为 1.37 亿元，同比缩小 11.5%，主如若公司对 UCLAI 及「序列山公」的投资已迈过初期阶段，且研发转动遵循更高。

从已往一年的研发产出来看，外出问问推出"产模连接"策略，旨在打造一产物备模子迭代才智的 AIGC 软件产品公司，在产品侧和模子侧皆罢了了更新：

产品方面户外，推出了 WetaAvatar 4.0 等数字东谈主产品、AI 视频创作平台元创岛、AI 配音助手魔音工坊等 AIGC 创作器具。

模子方面，外出问问自研大模子序列山公，在文本、语音、视频 / 图像领域进行了升级；同期稳健趋势，整合外部 DeepSeek 等最初大模子，晋升了产品的多模态才智。

临了一部分，亦然改日具备远大增漫空间的一部分，即是外出问问的国外商场布局。

2024 年，来自国外商场的收入占公司总营收的 41.8%，比 2023 年提高了 6.6 个百分点，达到 1.63 亿元。

AIGC 业务对其孝敬显贵。在财报电话会议中，首创东谈主兼 CEO李志飞线路：

公司智能硬件产品，95% 以上请托于国外商场；软件层面，举例配音产品 DupDub、数字东谈主产品 LivGen 也皆主要面向西洋商场。

在他看来，国外商场，至极是西洋商场，正具备远大的需求以及增漫空间。

这是外出问问的机遇，亦然 AIGC 企业的机遇。

外出问问业务组成？

外出问问的中枢业务模式和发展理念是"产模连接"。

即通过将东谈主工智能模子（Model）与现实产品（Product）玄虚连接，罢了时刻与应用场景的深度交融，从而鼓舞时刻立异和业务增长。

产品方面主要有三大板块：

AIGC 贬责有狡计

AI 企业贬责有狡计

智能硬件偏激他配件

先来看软件部分。

在 AIGC 贬责有狡计部分，外出问问在自研大模子「序列山公」的基础上，推出了 AIGC SaaS 矩阵。

魔音工坊：通过语音合成时刻，为用户提供高质料的语音内容生成做事。用户不错通过肤浅的文本输入，生成当然运动的语音内容，无为应用于视频配音、有声读物等领域。

奇妙元：AI 数字东谈主短视频和直播贬责有狡计，提供真东谈主形象克隆、声息克隆、3D 数字东谈主定制、IP 活化的做事。

奇妙问：面向政企、文旅、金融、展会展厅、电销、企业在线营销等场景，打造数字迎接、数字客服、数字销售等交互型数字东谈主。

元创岛：提供 3D 编造数字东谈主制作、编造直播间打造、面捕 / 半身动捕 / 全身动捕等多种动捕有狡计于一体的 3D 编造直播神器。

在 AI 企业贬责有狡计部分，功绩讲演要点先容了在 Agent 领域的落地说明，推出了一系列智能助手，比如与某私东谈主银行贯串的企业学问助手，不错通过整合特有学问库来丰富大模子的学问储备。

除此除外，外出问问也进行全球化布局，率先北好意思、欧洲、东南亚等地开拓商场，不息推出国外 AI 配音产品「DupDub」和一站式数字东谈主生成平台「LivGen」。

硬件方面，外出问问从 2014 年驱动布局，于今推出了智高东谈主表、智能耳机、智能音箱等产品。包括 TicWatch 系列、TicPods 系列、TicKasa 系列等。

值得一提的是，最近外出问问推出了一款集大模子、具身智能、AI Agent 于一体的产品「小问出动数字东谈主」，它具备智能奴婢、自界说蹊径巡航、智能避障等功能，搭载了"序列山公"" DeepSeek "等最初大模子。

底层时刻方面，外出问问在 AI Agent、语音、文生图、图生视频、视频意会、数字东谈主等领域布局，并抑制带来新说明。

AI Agent 领域：与多个行业龙头企业贯串落地企业学问助手、数据分析助手、自界说经过助手等；

文智商域：发布「序列山公」开源大模子数据集，「序列山公」通过多项华为昇腾认证，可加快大模子应用和迭代遵循；

语音领域：语音大模子引擎抑制进化，上线视频翻译功能；

数字东谈主领域：最新推出第四代全新 2.5D 数字东谈主 WetaAvatar 4.0，发布实景行走数字东谈主，推出新一代相片数字东谈主引擎等。

视频 / 图像领域：自研动漫文生图模子，推出「序列山公」视频意会大模子。

另外面向硬件产品推出了 Agentic AI 硬件引擎，它能赋予斥地更强盛的自主决策才智、智能交互和多模态感知才智，打造适合各式场景的、具备智能体才智的硬件产品。

如上为外出问问"产模连接"计谋下的业务实时刻总体布局。

在此基础上，外出问问酿成了迥殊的ToSMB/ToPC 的生意模式。既幸免堕入传统 ToB 的状况制，也幸免和 ToC 互联网巨头直面竞争、影响流量增长。硬件方面奉行「AI+Agent+ 硬件」计谋，通过订阅制为硬件提供持续性软件做事，由此统建起「硬件 + 软件 + 做事」的盈利模式。

外出问问如何走来？

外出问问迥殊的业务模式与发展计谋，与其发展历程也不无连接。

外出问问建造于 2012 年，首创东谈主兼 CEO李志飞为好意思国约翰霍普金斯大学狡计机系博士、当然言语处理及东谈主工智能各人，前 Google 总部科学家、大模子领域各人。

他读博期间已开发了一款广为应用的开源机器翻译系统 Joshua，2010 年 5 月至 2012 年 8 月，在 Google Inc.（现称 Google LLC）总部担任探究科学家，正经言语翻译模子的算法研发。

2012 年，拿到红杉成本和真格基金的天神投资后，归国创办外出问问。

外出问问最早以语音交互时刻为中枢，发力语音搜索软件，2012 年起从 0 到 1 开发声息讯号识别、当然言语处理、垂直搜索等时刻，2014 年开发 AIoT 智能硬件，2017 年将时刻进一步向企业场景生意化落地，为 B 端企业客户提供语音交互与内容生成为中枢的 AI 时刻。2020 年驱动抠门大模子趋势，自研通用大模子并推出相应产品，2023 年升级「序列山公」大模子研发，驱动面向全球创作家和企业提供 AI Copilot 做事。

2024 年 4 月，外出问问于港交所上市，成为" AIGC 第一股"。

外出问问的背后，有包括红杉成本、真格基金、SIG 海纳亚洲、谷歌 Google、歌尔声学及大众汽车集团（中国）等盛名投资者站队。

自 2012 年建造的 13 年间，外出问问累计完成七轮融资，募资金额超越 2.5 亿好意思元，折合东谈主民币约 18.2 亿元。

此外，两地面方国资中关村国际有限公司和南京经开聚智科创投资合资企业，行为基石投资者参与了外出问问旧年 4 月的 IPO 刊行。

外出问问的启发：订阅制 + 出海

梳理全貌，外出问问为何首份功绩讲演亮眼，已有了进一步解答。

关于外出问问，这是面向大模子应用落地的首战告成；而关于行业，它提供了大模子应用落地的范式参考，也将 AI 产业近况进一步对外暴露。

最紧要的，外出问问快速班师完成业务结构转型且营收大涨，大模子界限化落地趋势不消多言，商场需求很是火爆。

在这之中，外出问问把捏住要道两点：

第一，让非状况制收入成为主导。

大模子海浪中，构建法度化产品是趋势，相较于定制化产品也更有上风。法度化产品复用率高、可做事更多客户，摊薄研发成本；同期减少了东谈主工干扰范例，缩小运营成本，SaaS 模式下角落成本接近于零，随用户增长毛利率可当然晋升，由此构建起健康的生意模式。

加之外出问问的自研基础与时刻积存，为其构建起可靠时刻壁垒，并通过"产模效应"酿成的数据飞轮，进一步晋升模子遵循、优化产品质能、更好做事用户。

第二，看到了 AI 产品全球化的趋势。

外出问问抢先布局了国外业务，使其在国内 AI 企业竞争热烈的场地下找到了新的增长点。在具体业务布局上，外出问问更聚焦细分赛谈，可幸免与国外巨头直面竞争，在国际商场找到我方的蓝海。

同期奥秘愚弄在破费硬件的全球化积存和品牌效应，将既有国际业务行为新 AI 产品出海的跳板，缩小商场投入成本。加之外出问问自己领有全球化销售团队资源和媒体资源，有劲撑持起国际业务拓展。

如今，跟着 DeepSeek、智能体等时刻海浪熙熙攘攘，更大界限的产业化落地趋势初见线索。越来越多 AIGC 企业将在海浪中找到我方的机遇，构建起健康可持续的生意闭环，为商场提供立异实时刻效果。外出问问还仅仅其中之一。

趋势之下，立异持续加快，更丰富落地效果将被推至台前。AI 海浪也因为被更多东谈主看见而被笃信。

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—  完  —

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